Pemulihan Ekonomi China Diproyeksi Memudar

BEIJING - Serangkaian data ekonomi dari China yang dirilis Senin (17/7) diperkirakan akan menunjukkan kebangkitan pasca-pandemi dengan cepat memudar, meningkatkan ekspektasi bahwa Beijing perlu segera mengungkap lebih banyak langkah-langkah stimulus untuk menopang aktivitas dan kepercayaan konsumen yang goyah.

Setelah pemulihan yang kuat di awal tahun usai pelonggaran pembatasan covid-19 yang keras, data terbaru menunjukkan hilangnya momentum ekonomi yang tajam karena permintaan yang lemah di dalam dan luar negeri. 

Kemerosotan yang berkepanjangan di pasar properti, yang secara tradisional menjadi penggerak pertumbuhan ekonomi yang signifikan, juga menjadi faktor.

Dilansir dari Reuters, Minggu (16/7), perekonomian terbesar kedua di dunia ini kemungkinan hanya mengelola pertumbuhan 0,5% pada kuartal kedua dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, berdasarkan penyesuaian musiman, menurut para ekonom yang disurvei oleh Reuters. 

Data terpisah untuk bulan Juni diproyeksi menunjukkan output industri, penjualan ritel, dan investasi terus melemah.

Beberapa ekonom menyalahkan "efek luka" yang disebabkan oleh pembatasan covid-19 yang ketat selama bertahun-tahun dan pembatasan peraturan pada sektor properti dan teknologi, meskipun terdapat upaya resmi baru-baru ini membalikkan pembatasan untuk mendukung perekonomian.

Dengan ketidakpastian yang semakin tinggi, rumah tangga dan swasta berhati-hati dengan mengumpulkan tabungan dan melunasi hutang daripada melakukan pembelian atau investasi baru. Pengangguran kaum muda telah mencapai rekor tertinggi.

Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, produk domestik bruto (PDB) mungkin tumbuh 7,3% pada April-Juni dari tahun sebelumnya, dibandingkan dengan pertumbuhan 4,5% pada kuartal pertama, kata ekonom.

Namun, pembacaan itu akan sangat terdistorsi oleh kemerosotan tajam dalam aktivitas musim semi lalu, ketika sebagian negara masih berada dalam penguncian covid-19 yang melumpuhkan.

Data pekan lalu menunjukkan ekspor China menunjukkan penurunan terbesar dalam tiga tahun pada bulan Juni menambah lebih banyak tekanan pada perekonomian. Ekspor merosot 12,4% year on year, lebih buruk dari perkiraan karena permintaan global yang melemah.

Harga rumah baru tidak berubah pada bulan Juni, hasil terlemah tahun ini, dengan kenaikan yang melambat secara nasional. Sektor properti menyumbang seperempat dari aktivitas ekonomi.

Harga produsen turun pada laju tercepat dalam lebih dari tujuh tahun pada bulan Juni dan harga konsumen berada di ambang deflasi.

Stimulus
Pihak berwenang kemungkinan akan meluncurkan lebih banyak langkah stimulus, termasuk pengeluaran fiskal untuk mendanai proyek infrastruktur besar.

Pemerintah juga akan memberikan lebih banyak dukungan untuk konsumen dan perusahaan swasta, dan beberapa pelonggaran kebijakan properti, kata sumber dari pemerintah dan ekonom. Tetapi, analis mengatakan perubahan haluan yang cepat tidak mungkin terjadi.

Bank sentral China akan menggunakan alat kebijakan seperti rasio persyaratan cadangan (RRR) dan fasilitas pinjaman jangka menengah untuk menghadapi tantangan, kata seorang pejabat senior bank pada hari Jumat.

Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan bank sentral akan memangkas rasio persyaratan cadangan bank (RRR) sebesar 25 basis poin pada kuartal ketiga, membebaskan lebih banyak dana untuk pinjaman, sambil mempertahankan suku bunga pinjaman tetap stabil.

Bank sentral memotong RRR - jumlah uang tunai yang harus dimiliki bank sebagai cadangan - pada bulan Maret.

China juga memangkas suku bunga acuan pinjaman sebesar 10 basis poin pada bulan Juni, pengurangan pertama dalam 10 bulan.

Tetapi, analis berpendapat, bank sentral kemungkinan akan mewaspadai pemotongan suku bunga pinjaman lebih lanjut. Keengganan untuk meminjam di antara perusahaan swasta dan rumah tangga berarti pelonggaran kebijakan yang berkelanjutan dapat merugikan bank yang sudah berjuang melawan tekanan marjin.

Pelonggaran agresif juga dapat memicu lebih banyak arus keluar modal dari pasar keuangan China dan menekan mata uang yuan, yang baru-baru ini merosot ke posisi terendah dalam delapan bulan terakhir.